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A venda de ações de chips de inteligência artificial (IA) nos últimos quatro meses foi severa. Desde 30 de junho, o ETF de Semicondutores iShares (NASDAQ: SOXX) caiu mais de 25%, com muitos componentes caindo muito mais.
Perdeu a "Atuação 1" da IA? A "Atuação 2" poderia ser 14 vezes maior. A maioria dos investidores acha que perdeu o navio da IA porque não comprou a Nvidia em 2005. Mas, de acordo com nossos analistas, estamos apenas no final da "Atuação 1" — a fase de pesquisa e desenvolvimento. "Atuação 2" é a implementação global. Continue »
Recentemente, um dos maiores beneficiários do boom da IA vendeu severamente após seu relatório de resultados recentes. As ações deste antigo superdesempenhador agora estão quase 50% abaixo de seus máximos históricos de junho.
Mas esta ação vencedora já teve retrações semelhantes antes. No entanto, as ações ainda subiram mais de 127.000% desde sua oferta pública inicial em 1984. E isso nem inclui o dividendo crescente da empresa, que a administração aumentou recentemente em 27%, elevando o rendimento atual para 0,57%.
Lam Research está no centro da IA
O fabricante de equipamentos semicondutores Lam Research (NASDAQ: LRCX) está no coração da IA. Seus equipamentos avançados de gravação e deposição são essenciais para a produção de chips de lógica e memória de ponta. Em particular, a Lam se especializa na produção de estruturas "verticais" que exigem o empilhamento delicado de materiais ao nível atômico.
Há anos, a indústria de memória NAND flash começou a empilhar células de memória umas sobre as outras, e a Lam passou a dominar as vendas de máquinas para o setor NAND. Hoje, estruturas avançadas de semicondutores de lógica estão cada vez mais "verticais", como transistores gate-all-around. Até a DRAM (memória de acesso aleatório dinâmica) está indo na direção vertical tanto por meio da memória de alta largura de banda (HBM) quanto por meio de estruturas de "DRAM 3D".
Crescimento de nível de IA em evidência em setembro
A força da Lam Research ficou em evidência no último trimestre. A receita aumentou 54,5% para US$ 8,22 bilhões, enquanto o lucro por ação ajustado (não GAAP) subiu 77,4% para US$ 2,20. Ambos os números superaram as expectativas dos analistas e foram recordes para a Lam.
No entanto, as ações caíram após o relatório. Isso pode ser devido à orientação de "apenas" US$ 8,6 bilhões em receita e US$ 2,33 por ação para o trimestre que termina em dezembro. 27.
Isso normalmente seria uma orientação realmente forte, mas no ambiente atual de IA, os investidores podem ter esperado mais.
Por que a orientação deste trimestre não deve importar
A razão da chamada orientação "leve" não é menor demanda, mas sim oferta restrita. A gestão apontou que não há espaço suficiente em salas limpas disponíveis para suas máquinas, e a escassez de certos componentes para as máquinas da Lam impedirá que a empresa atinja seu pleno potencial neste trimestre. O CFO Doug Bettinger disse que a orientação teria sido "um pouco mais alta" se não fosse por essas restrições.
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