- NTRA
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Pode valer a pena seguir as lendas do investimento. É por isso que os investidores analisam com cuidado o portfólio de Stanley Druckenmiller, uma lenda de fundos de hedge que dominou o campo de investimentos por décadas. No último trimestre, a maior posição de Druckenmiller foi Natera (NASDAQ: NTRA), uma ação de saúde pouco seguida tentando disruptar o mercado de diagnósticos.
Você deve seguir Druckenmiller e comprar ações da Natera para seu portfólio?
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Crescimento rápido em diagnósticos médicos
A Natera desenvolve testes de sangue que detectam e analisam DNA no fluxo sanguíneo de um paciente, incluindo fragmentos que são únicos para aquele indivíduo ou para uma condição específica. Isso torna a tecnologia útil em três grandes áreas: triagem pré-natal, monitoramento de transplantes de órgãos e tratamento do câncer. Em cada caso, os pacientes precisam ser retestados repetidamente ao longo do tempo, seja para acompanhar uma gravidez, verificar sinais de rejeição de órgão ou observar a recorrência do câncer. Uma vez que um médico incorpora um teste à rotina de cuidados de um paciente, esses pedidos repetidos voltam para a Natera, fornecendo à empresa um fluxo recorrente de receita proveniente do processamento das amostras.
Isso levou a um crescimento explosivo da receita nos últimos anos, conforme seus produtos de teste ganham adoção. No último trimestre, a Natera processou mais de 1 milhão de testes, um aumento de 22% em relação ao ano anterior, e registrou um crescimento de receita de 37,7%. A longo prazo, a receita aumentou mais de 1.000% nos últimos 10 anos. É provável que seja esse o caminho de crescimento da receita que levou o Druckenmiller a começar a comprar as ações. Ele aumentou sua posição no último trimestre.
A Natera também pode se beneficiar da inteligência artificial (IA). Como ela processa tantos testes, está trabalhando com a Nvidia e provedores de nuvem como a Amazon para extrair insights dos dados acumulados ao longo dos anos. Isso poderia ser útil para o desenvolvimento de medicamentos personalizados.
Fonte da imagem: Getty Images.
Por que os investidores devem ficar de lado (por enquanto)
É provável que a Natera continue crescendo em receita nos próximos anos. Os donos não devem vender hoje apenas porque ela subiu muito (250%) nos últimos cinco anos, dado o potencial de crescimento da receita.
No entanto, a ação negocia com uma relação preço/vendas (P/S) de 21, que está bem acima da sua média de longo prazo. A última vez que a Natera estava nessa relação P/S, ela seguiu com uma queda de preço de 70%.
Este é o tipo de risco que os investidores estão assumindo ao perseguir a Natera em uma avaliação premium. O Druckenmiller pode ter visto essa ação cedo e feito uma ótima aposta, mas segui-lo hoje pode não terminar bem.
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